Co určuje hodnotu akcií? Jaké jsou faktory při zjišťování jejich hodnoty?

je cenný papír. Slovo papír má však trochu archaickou podobu, protože akcie nemusejí fyzicky vůbec existovat. Rozlišujeme totiž akcie listinné (tedy papírové) a akcie zaknihované (tedy nemateriální). Většina akcií se dnes fyzicky nevyskytuje, ale existují pouze v elektronické podobě. Akcie zaknihované registruje v České republice Středisko cenných papírů, kde je akciová společnost zapíše pomocí prospektu emitenta.

Inzerce

A co znamená cenný? Cennost je tím nejdůležitějším, co hýbe s ekonomikou firem, akciových trhů a zemí.

Druh a popis akcie

Akcie může být označena jménem majitele nebo jméno nemá a kdo ji předloží, je jejím vlastníkem. Proto rozlišujeme akcie na jméno a akcie na majitele. U listinných cenných papírů, které nejsou nikde registrovány se vede debata nad označením vlastnictví. Tím, že vlastníkem listinné akcie může být kdokoliv, za vlastnictvím se mohou skrývat neznámé osoby.

U akcie zaknihované taková situace nikdy nenastane, protože každá akcie je někde zapsána na účtu a je jasné, kdo byl jejím vlastníkem. Akcie mohou být volně převoditelné nebo jejich prodej či převod je podmíněn. Na akciových trzích se obchoduje s volně obchodovatelnými akciemi. Ale existuje mnoho firem, které převod akcií podmiňují souhlasem představenstva nebo dozorčí rady.

Jaká je (tržní) hodnota akcie?

Základní hodnotou akcie je nominál. Ten je uveden na akcii. Běžně se používá v České republice nominál 1.000 Kč, ale stanovit si hodnotu akcie může každý podnik, jak uzná za vhodné. Akciová společnost při svém založení potřebuje kapitál 2.000.000 Kč. Pokud jako nominální hodnotu zvolí 1.000 Kč, vydá tedy 2.000 akcií, které předá svým akcionářům podle toho, jak velký kapitál složili. Postupem času se majetek akciové společnosti mění. Z účetnictví vyplývá, jaký skutečný majetek na jednu akcii připadá. Hodnota majetku na jednu akcii může být nižší nebo vyšší než nominální.

Po splnění pravidel obchodování s akciemi, může akciová společnost umístit svoje akcie na veřejný trh. V České republice se obchodují akcie na Burze cenných papírů nebo v takzvaném RM-Systému.

Pravidla pro obchodování s akciemi na burze jsou dost přísná a dostanou se tam pouze velké a významné podniky. Naopak v RM-Systému může být kotována téměř jakákoliv volně obchodovatelná akcie. Pro akcionáře mívá obchodování na volném trhu jednu velkou výhodu. Nemusejí si složitě hledat kupce nebo shánět akcii k nákupu. Zároveň znají tržní hodnotu akcie, protože to je cena, za kterou ji mohou koupit nebo prodat.

Co ovlivňuje tržní hodnotu akcie?

V první řadě sám emitent. Každý podnik nějakým způsobem hospodaří. Podniky, které mají svoje akcie na trzích, musejí poskytovat těmto trhům účetní podklady. A to nikoliv pouze za rok. Musejí dodávat čtvrtletní výkazy a často i měsíční. Pokud nastane nějaká mimořádná situace v podniku, musejí ihned informovat burzovní trhy, aby tyto informace měli potenciální kupci.

Tržní hodnota akcie, kterou určuje burza je tedy především oceněním hospodaření podniku. Akciová společnost může mít zisk nebo ztrátu, může uzavírat důležité kontrakty, mít licence, patenty, autorská práva. Důležitá je také skladba velkých akcionářů a řešení valných hromad.

Vliv dividendy

Dividenda je finanční částka, kterou dostane akcionář za to, že se majetkově podílí na akciovém kapitálu. Vložení prostředků do akcie není vždy jen spekulace na pokles či růst. Před roční uzávěrkou dochází často k pohybům cen akcií v očekávání dividendy. Pokud podnik dobře hospodařil, často avizuje výplatu peněz a dochází tak k nákupu akcií a růstu jejich hodnot v důsldeku výplaty peněz.

Vnější vlivy

Hodnota akcie je ovlivňována mnoha vnějšími vlivy. Proto se na konkrétní obory podnikání zaměřují specializovaní analytici. V oblasti internetu se zpracovávají informace o mnoha společnostech, které ovlivňuje jejich úspěšnost nebo neúspěšnost podnikání. V současné době se objevují zprávy o nových tabletech různých velkých firem jako Microsoft, Google, Apple, Samsung nebo Nokia.

Akciový investor by si měl tento segment dobře zanalyzovat. Který výrobek bude úspěšný, jaká je marže a jaký zisk může přinést společnosti, kdy bude uveden na trh a získá si dostatek zájmu a kupujících? Prostě shromáždit co nejvíce údajů, které ovlivní hospodaření společnosti a z toho dovodit zda akcie nakoupit nebo prodat.

Hodnota akcie je tedy dána jejím hospodařením. Zájem o akcii pak tvoří její cenu, protože převis poptávky ji zvyšuje a převis nabídky snižuje. Kdo chce znát cenu akcie, zjistí si ji na burze. Cena akcie je prostě dána její podnikatelskou hodnotou, jak ji vidí akcionáři a obchodníci na burzách.